¿Qué son las acciones preferentes?

Qué son las acciones preferentes_Cómo afectan las acciones preferentes al mercado de valores_La diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias. CICC, las acciones preferentes son relativas a las acciones ordinarias. Se refiere principalmente al derecho a obtener dividendos y al derecho a distribuir la propiedad residual, que son derechos que tienen prioridad sobre las acciones ordinarias. Los accionistas preferentes no tienen derecho a votar ni a ser elegidos. Generalmente no tienen derecho a participar en las operaciones de la empresa. Los accionistas preferentes no pueden retirar sus acciones y la empresa solo puede canjearlos mediante los términos de canje de las acciones preferentes, pero pueden recibir dividendos estables.

Principales clasificaciones de las acciones preferentes:

(1) Acciones preferentes acumulativas y acciones preferentes no acumulativas. Las acciones preferentes acumuladas significan que en un determinado año operativo, si las ganancias de la empresa son insuficientes para distribuir dividendos específicos, los accionistas de futuras acciones preferentes tienen derecho a exigir la reposición total de los dividendos impagos de años anteriores. Para las acciones preferentes no acumulativas, aunque las ganancias de la empresa del año tienen prioridad para recibir dividendos sobre las acciones ordinarias, si las ganancias de la empresa del año son insuficientes para distribuir los dividendos prescritos, los accionistas de acciones preferentes no acumulativas no pueden exigir a la empresa que redistribuir dividendos en años siguientes. En términos generales, para los inversores, las acciones preferentes acumulativas tienen mayores ventajas que las acciones preferentes no acumulativas.

(2) Acciones preferentes participativas y acciones preferentes no participativas. Cuando aumentan las ganancias corporativas, las acciones preferentes que pueden participar en la distribución de ganancias junto con las acciones ordinarias, además de devengar intereses a una tasa de interés predeterminada, se denominan "acciones preferentes participantes". Las acciones preferentes que ya no participan en la distribución de beneficios, excepto los dividendos establecidos, se denominan "acciones preferentes no participativas". En términos generales, las acciones preferentes participantes son más beneficiosas para los inversores que las acciones preferentes no participantes.

(3) Acciones preferentes convertibles y acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles permiten a los titulares de acciones preferentes convertir las acciones preferentes en una determinada cantidad de acciones ordinarias bajo determinadas condiciones. De lo contrario, se trata de acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles son un tipo cada vez más popular de acciones preferentes.

(4) Participaciones preferentes recuperables y participaciones preferentes irrevocables. Las acciones preferentes recuperables se refieren a empresas a las que se les permite emitir este tipo de acciones y recuperarán las acciones preferentes existentes al precio original más una cierta cantidad de compensación. Este derecho generalmente se ejerce cuando una empresa cree que puede reemplazar sus acciones preferentes existentes con acciones que paguen un dividendo menor. Por el contrario, las acciones preferentes son irrecuperables.

Derechos de prioridad de las acciones preferentes:

1. Las utilidades de la empresa pueden distribuirse antes que las acciones ordinarias en una proporción acordada.

2. Cuando una sociedad anónima se liquida por disolución, quiebra, etc., los accionistas preferentes pueden obtener los activos restantes de la sociedad antes que los accionistas ordinarios.

3. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a participar en las operaciones de la empresa, es decir, las acciones preferentes no incluyen derechos de voto y los accionistas preferentes no tienen derecho a interferir con la operación y gestión de la empresa. Sin embargo, en lo que respecta a los derechos de los accionistas garantizados por las acciones preferentes, los accionistas preferentes pueden expresar sus opiniones y disfrutar de los correspondientes derechos de voto.

4. Las acciones preferentes pueden ser rescatadas por la empresa. Dado que una sociedad anónima necesita pagar dividendos fijos a los accionistas preferentes, las acciones preferentes son en realidad una forma de deuda para una sociedad anónima, pero las acciones preferentes son diferentes de los bonos corporativos y los préstamos bancarios. Esto se debe a que los derechos de los accionistas preferentes a participar en las ganancias y los activos de la empresa sólo pueden ejercerse después de que la empresa satisfaga las demandas de sus acreedores.

Riesgos de las acciones preferentes:

1. Riesgo de incumplimiento de acciones preferentes, pero los incumplimientos de acciones preferentes son poco comunes. En el mercado estadounidense, en los tres años comprendidos entre 2004 y 2006, las acciones preferentes incumplieron sólo una vez, pero cuando aumenta el riesgo crediticio, aumenta la probabilidad de incumplimiento de las acciones preferentes.

Dos. riesgo. Las disposiciones de reembolso adjuntas a las acciones preferentes pueden crear riesgos de reinversión para los inversores.

3. El mercado de valores preferente tiene poca capacidad y es menos líquido que el mercado de valores.

Cuatro. riesgo. Las acciones preferentes tienen poco margen de apreciación y sus principales ingresos provienen de los ingresos por dividendos.

¿Cómo afectan las acciones preferentes al mercado de valores?

Después del anuncio de las acciones piloto, el mercado de valores respondió positivamente y subió. 2 de marzo

El lanzamiento de acciones preferentes beneficiará en primer lugar a las acciones de primera línea de gran capitalización, especialmente la industria financiera y algunas industrias que enfrentan fusiones y reorganizaciones. Por un lado, las acciones preferentes pueden aumentar la valoración de las acciones de primera línea y, por otro lado, pueden satisfacer las necesidades de inversión de los clientes de bajo riesgo. Son un vínculo importante en la construcción de un mercado de capitales multinivel.

La introducción del sistema de acciones preferentes responde a las necesidades de algunas empresas. En primer lugar, la emisión de acciones preferentes abre nuevos canales de financiación para las empresas y al mismo tiempo evita la dilución de los derechos de control. En segundo lugar, cuando el mercado de valores cae o el emisor encuentra dificultades financieras, es difícil emitir acciones ordinarias para financiación, mientras que se espera que las acciones preferentes aumenten la tasa de éxito de la financiación en condiciones de financiación específicas mediante el pago de dividendos fijos. En tercer lugar, China enfrenta actualmente el difícil problema de la transformación económica.

Un gran número de empresas de industrias emergentes tienen una elevada inversión inicial en investigación científica, elevados riesgos y umbrales elevados, y necesitan urgentemente capital de riesgo. Como herramienta de financiación especial, las acciones preferentes están en consonancia con las características de desarrollo de estas empresas y se espera que sucedan a las acciones preferentes y logren la conexión entre el mercado de capitales y las empresas de nueva creación.

Al mismo tiempo, se espera que el programa piloto de acciones preferentes mejore la situación actual de bajos dividendos de las acciones A y, al mismo tiempo, también pueda aliviar la presión de la expansión del mercado.

La diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias:

1. Diferencias de riesgo

Riesgos de las acciones ordinarias: (1) Dividendos inciertos (2) Liquidación; los derechos sobre la propiedad restante vienen después de las acciones preferentes.

Riesgos de las acciones preferentes: (1) los derechos de voto están restringidos; (2) no pueden participar en la producción y operación, y no tienen derechos de voto.

2. Diferencias en los derechos

Derechos de las acciones ordinarias: (1) Cuando la empresa está en auge, los dividendos son superiores a los de las acciones preferentes (2) Cuando se emiten nuevas acciones, se emiten. tener derechos de preferencia; (3) Participar en la gestión empresarial y tener derechos de voto y voto.

La prioridad de las acciones preferentes: (1) La distribución de dividendos es superior a las acciones comunes; (2) La distribución de propiedad residual en liquidación es superior a las acciones comunes.

Método de emisión y venta de acciones

Método de emisión: oferta pública o colocación privada.

Método de venta: suscripción autooperada y encomendada (incluida la suscripción y la consignación)

Pros y contras de la financiación con acciones ordinarias

Ventajas (1) No. necesidad de reembolsar el capital; (2) sin carga de intereses fijos, bajo riesgo financiero (3) puede mejorar la fortaleza de la empresa.

2. Desventajas (1) Alto costo de capital; (2) Fácil dispersión del control de la empresa.

Los pros y los contras de la financiación con acciones preferentes

1. Ventajas (1) Aumentar el capital social de la empresa y mejorar la solidez y la capacidad de endeudamiento de la empresa;

(2) Es capital a largo plazo y no requiere el reembolso del principal; (3) no dispersa el control de la empresa; (4) los dividendos son fijos y una fuerte rentabilidad puede generar más dividendos para los accionistas ordinarios.

2. Desventajas (1) El costo de capital es mayor que el financiamiento de deuda; (2) Cuando la rentabilidad no es fuerte, existe una gran presión para pagar dividendos. Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué significan acciones preferentes?

Las acciones preferentes son acciones que gozan de derechos de prioridad.

Los accionistas de acciones preferentes tienen prioridad sobre los activos de la empresa, la distribución de beneficios, etc., y sus riesgos son relativamente pequeños. Sin embargo, los accionistas preferentes no tienen derecho a voto en los asuntos de la empresa. Los accionistas preferentes no tienen derecho a votar ni a ser elegidos y, en general, no tienen derecho a participar en las operaciones de la empresa. Los accionistas preferentes no pueden retirar sus acciones y sólo pueden ser canjeados por la empresa a través de la cláusula de canje de las acciones preferentes.

Características de las acciones preferentes

Las acciones preferentes se comparan con las acciones ordinarias. Las acciones que habitualmente negociamos en el mercado de valores son todas acciones ordinarias. Debido a que las acciones preferentes no se pueden negociar ni transferir, no podemos ver acciones preferentes en el mercado circulante. Las acciones preferentes tienen varias características muy obvias:

1. Rendimiento claro. Las acciones preferentes generalmente tienen una tasa de dividendo clara antes de ser suscritas. Una vez confirmada la tasa de dividendo, no se modificará. Y los accionistas de acciones preferentes pueden recibir dividendos en acciones a esta tasa de dividendo en todo momento. Este dividendo en acciones no se ve afectado por las condiciones operativas de la empresa, por lo que los ingresos de las acciones preferentes son estables y garantizados.

2. El riesgo es pequeño. Dado que las acciones preferentes tienen una tasa de dividendo fija y la tasa de dividendo generalmente no fluctúa, los dividendos no se ven afectados por los cambios en las operaciones de la empresa, por lo que los ingresos son bastante estables y garantizados. Desde este punto de vista, el riesgo de las acciones preferentes es. relativamente pequeño.

3. Poca potencia. Como se mencionó anteriormente, los accionistas preferentes solo participan en los dividendos de la empresa y no tienen derechos de voto ni de toma de decisiones operativas. Por lo tanto, en comparación con las acciones ordinarias, los derechos de las acciones preferentes son relativamente pequeños.