¿Cuáles son las nuevas disposiciones en las "Medidas para la administración del comportamiento de captación de fondos de inversión privados"?

Medidas para la Gestión del Comportamiento de Captación de Fondos de Capital Privado

Capítulo 1 Disposiciones Generales

Artículo 1 Para regular el comportamiento de captación de fondos de capital privado (en adelante denominados fondos de capital privado), Para promover el sano desarrollo de la industria de fondos de capital privado y proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores y las partes relevantes, este documento está formulado de conformidad con las disposiciones de la Ley de Fondos de Inversión en Valores, la Ley Interina Medidas para la Supervisión y Administración de Fondos de Capital Privado (en adelante, las "Medidas de Capital Privado") y demás leyes y reglamentos.

Artículo 2 Los administradores de fondos de capital privado, las instituciones registradas en la Comisión Reguladora de Valores de China para obtener calificaciones comerciales de venta de fondos y se han convertido en miembros de la Asociación de Gestión de Activos de China (en lo sucesivo, denominadas colectivamente instituciones de recaudación de fondos) y sus Los empleados utilizan estas medidas no públicas se aplicarán al acto de recaudar fondos de los inversores.

Las instituciones que se registran como administradores de fondos de capital privado en la Asociación de Gestión de Activos de China (en adelante, la Asociación de Gestión de Activos de China) pueden recaudar fondos de capital privado establecidos por ellas mismas, registrarse en la Comisión Reguladora de Valores de China para obtener calificaciones comerciales de venta de fondos, y los administradores de fondos de capital privado pueden encomendar a las instituciones que se han convertido en miembros de la Asociación de Gestión de Activos de China (en lo sucesivo, instituciones de venta de fondos) la recaudación de fondos de capital privado. Ninguna otra institución o individuo podrá participar en actividades de recaudación de fondos de capital privado.

Las actividades de recaudación de fondos a las que se refieren estas Medidas incluyen la promoción de fondos de capital privado, la venta de acciones de fondos (capital), el manejo de la suscripción/suscripción (suscripción) de acciones de fondos (capital), el reembolso (retiro) y otras actividades.

Artículo 3 Las instituciones de servicios de subcontratación de negocios de fondos aplicarán estas Medidas a su participación en negocios de recaudación de fondos de capital privado.

A los efectos de estas Medidas, las agencias de servicios de subcontratación de negocios de fondos incluyen agencias de venta de fondos que brindan servicios de recaudación de fondos a administradores de fondos de capital privado y brindan servicios de pago y liquidación, recaudación de fondos de capital privado y supervisión de fondos de liquidación, acciones registro, etc. a instituciones de recaudación de fondos de capital privado. Instituciones que prestan servicios relacionados con negocios de recaudación de fondos de capital privado. Las instituciones de servicios de subcontratación de negocios de fondos antes mencionadas deberán cumplir con las medidas de gestión pertinentes para los servicios de subcontratación de negocios de fondos de la Asociación de Gestión de Activos de China.

Artículo 4 El personal involucrado en negocios de recaudación de fondos de capital privado deberá tener calificaciones profesionales de fondos (incluidas las calificaciones originales de venta de fondos), deberá cumplir con las leyes, los reglamentos administrativos y las reglas de autodisciplina de la Asociación de la Industria de Fondos de China. y cumplir con las normas de ética y conducta profesionales y debe participar en capacitación profesional de seguimiento.

Artículo 5 La Asociación de Gestión de Activos de China implementará una gestión autorreguladora de las actividades de recaudación de fondos de capital privado de acuerdo con las leyes y reglamentos, las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China y las normas autorreguladoras de la Comisión Reguladora de Valores de China. Asociación de Gestión de Activos.

Capítulo 2 Disposiciones Generales

Artículo 6: Las instituciones recaudadoras de fondos deberán cumplir con sus deberes, ser honestas y confiables, ser cautelosas y diligentes, prevenir conflictos de intereses, cumplir con obligaciones de explicación, anti-dinero. obligaciones de lavado de dinero y otras obligaciones relacionadas, y asumir responsabilidades específicas relacionadas con la determinación del objeto, la revisión de la idoneidad de los inversionistas, la promoción de fondos de capital privado y la confirmación de inversionistas calificados.

Las instituciones recaudadoras y sus empleados no deberán participar en actividades ilegales como apropiación indebida de propiedades de fondos y fondos de clientes, uso de información no divulgada relacionada con fondos de capital privado para transacciones, etc.

Artículo 7 El administrador de fondos de capital privado deberá cumplir con las obligaciones fiduciarias y asumir las responsabilidades fiduciarias del contrato del fondo, los estatutos de la empresa o el acuerdo de asociación (en adelante, denominados colectivamente el contrato del fondo). Si a una agencia de venta de fondos se le encomienda la captación de fondos de capital privado, el administrador del fondo de capital privado no quedará exento de las responsabilidades legales derivadas de la captación encomendada.

Artículo 8 Si un administrador de fondos de capital privado confía a una agencia de venta de fondos la captación de fondos de capital privado, deberá firmar por escrito un acuerdo de venta de fondos y estipular en el acuerdo la división de derechos y obligaciones entre el capital privado. administrador del fondo y la agencia de venta de fondos y otras partes que involucran los intereses de los inversores se incluyen como anexos al contrato del fondo. Las agencias de venta de fondos son responsables de explicar el contenido relevante a los inversores.

Si el acuerdo de venta de fondos es inconsistente con el contenido sobre ventas de fondos como anexo al contrato de fondo, prevalecerá el anexo al contrato de fondo.

Artículo 9: Ninguna institución o individuo podrá, con el fin de eludir los estándares de inversionistas calificados, obtener productos financieros con acciones de fondos de capital privado o sus derechos sobre ingresos como objetivos de inversión, o dividir ilegalmente acciones de fondos de capital privado o sus derechos de ingresos. La subtransferencia es un avance encubierto en el estándar de los inversores calificados. La agencia de recaudación de fondos debe garantizar que los inversores conozcan las condiciones para la transferencia de fondos de capital privado.

Los inversores deben comprometerse por escrito a comprar fondos de capital privado para ellos mismos, y ninguna institución o individuo puede comprar fondos de capital privado con el fin de dividirlos y transferirlos ilegalmente.

Artículo 10: Las agencias de recaudación de fondos mantendrán estrictamente confidenciales los secretos comerciales y la información personal de los inversionistas.

A menos que las leyes, reglamentos y normas de autorregulación dispongan lo contrario, no se divulgará al mundo exterior.

Artículo 11 La agencia de recaudación de fondos preservará adecuadamente la gestión de idoneidad de los inversores y otros registros y otra información relevante relacionada con el negocio de recaudación de fondos de capital privado. El período de retención no será inferior a 10 años a partir de la fecha de terminación del fondo. liquidación.

Artículo 12 La agencia de recaudación de fondos o la parte responsable estipulada en el contrato correspondiente abrirá una cuenta especial para fondos de liquidación y recaudación de fondos de capital privado, que se utilizará para recaudar de manera uniforme los fondos de liquidación y recaudación de fondos de capital privado, distribuir ingresos a los inversores y pago y reembolso de fondos. Los reembolsos y los activos restantes del fondo después de la liquidación del fondo distribuido están garantizados para garantizar que los fondos regresen a la ruta original.

El término “fondos de liquidación y recaudación de fondos privados”, como se menciona en estas Medidas, se refiere a los fondos actuales recaudados por instituciones de recaudación de fondos y transferidos entre cuentas de capital de inversionistas y cuentas de propiedad de fondos de capital privado o cuentas de fondos de custodia. Los fondos de liquidación recaudados se transfieren desde la cuenta de capital del inversor hasta que llegan a la cuenta de propiedad del fondo de capital privado o a la cuenta de capital de custodia y pertenecen a la propiedad legal del inversor.

Artículo 13 La agencia recaudadora de fondos deberá firmar un acuerdo de supervisión de cuenta con la agencia supervisora ​​para aclarar los derechos de control y la división de responsabilidades sobre la cuenta especial para la captación de fondos de capital privado y los fondos de liquidación, así como los términos para garantizar la seguridad de las transferencias de fondos. La agencia de supervisión deberá, de conformidad con las leyes, los reglamentos y el acuerdo de supervisión de cuentas, implementar una supervisión efectiva sobre la cuenta especial para la captación y liquidación de fondos, y asumirá responsabilidades conjuntas y solidarias para garantizar la seguridad de la transferencia de fondos privados de captación y liquidación de fondos. .

Los bancos comerciales, las compañías de valores y otras instituciones financieras que hayan obtenido calificaciones comerciales de venta de fondos pueden actuar como agencias de recaudación de fondos y agencias de supervisión durante el proceso de recaudación de fondos del mismo fondo de capital privado. Las instituciones que cumplan las condiciones anteriores deben establecer un sistema de firewall completo para evitar conflictos de intereses.

El término "agencias de supervisión", tal como se menciona en estas Medidas, se refiere a China Securities Depository and Clearing Co., Ltd., bancos comerciales, compañías de valores que han obtenido calificaciones comerciales de venta de fondos y otras instituciones especificadas por la Asociación de Gestión de Activos de China. La autoridad supervisora ​​debería convertirse en miembro de la Asociación China de Gestión de Activos.

Los administradores de fondos privados presentarán cuentas especiales para la recaudación de fondos privados y fondos de liquidación e información sobre sus agencias de supervisión a la Asociación de Gestión de Activos de China.

Artículo 14: Las instituciones involucradas en la apertura y uso de cuentas especiales para la captación de fondos de capital privado y fondos de liquidación no incluirán como propiedad propia los fondos de captación de fondos de capital privado y liquidación. Está prohibido que cualquier unidad o individuo se apropie indebidamente de cualquier forma de los fondos recaudados y liquidados por fondos de capital privado. Cuando un administrador de fondos de capital privado, una agencia de ventas de fondos, una agencia de pago de ventas de fondos o una agencia de registro de acciones de fondos quiebra o liquida, los fondos de liquidación recaudados por el fondo de capital privado no pertenecen a su propiedad de quiebra o liquidación.

Artículo 15 Se seguirán los siguientes procedimientos en la captación de fondos de capital privado:

(1) Determinación de objetivos específicos

(2) Idoneidad de los inversores; ;

(3) Divulgación del riesgo del fondo;

(4) Confirmación de inversor calificado;

(5) Período de reflexión de la inversión;

( 6) Visita de regreso para confirmación.

Capítulo 3 Determinación de Objetos Específicos

Artículo 16 La agencia recaudadora de fondos sólo podrá promocionar públicamente la marca de la administradora de fondos de capital privado, su estrategia de desarrollo, su estrategia de inversión, su equipo directivo, etc., a través de canales legales. Información ejecutiva e información básica sobre fondos de capital privado registrados publicada por la Asociación de Gestión de Activos de China.

Los gestores de fondos de capital privado deben asegurarse de que la información antes mencionada es verdadera, exacta y completa.

Artículo 17: Las agencias recaudadoras de fondos darán publicidad y promoverán los fondos de capital privado hacia objetivos específicos. Los fondos de capital privado no se promocionarán a nadie sin procedimientos específicos de identificación de objetivos.

Artículo 18 Antes de promover fondos de capital privado entre inversores, las instituciones de recaudación de fondos utilizarán encuestas por cuestionario y otros métodos para realizar procedimientos de identificación de objetos específicos y evaluar las capacidades de identificación de riesgos y de asunción de riesgos de los inversores. Los inversores deben comprometerse por escrito a cumplir los estándares para inversores cualificados.

El período de validez de los resultados de la evaluación de los inversores no excederá los 3 años como máximo. Cuando una agencia de recaudación de fondos recomienda nuevamente fondos de capital privado a los inversores después de la fecha límite, debe realizar una nueva evaluación de riesgos para los inversores. Los inversores que posean el mismo producto de fondo de capital privado durante más de 3 años no necesitan volver a realizar una evaluación de riesgo.

Cuando la capacidad de asumir riesgos de un inversor cambia significativamente, él o ella puede solicitar de forma proactiva una reevaluación de su capacidad de asumir riesgos.

Artículo 19: Las agencias de recaudación de fondos deben establecer métodos científicos y eficaces de evaluación de cuestionarios para inversores para garantizar que los resultados del cuestionario coincidan con las capacidades de identificación de riesgos y de asunción de riesgos de los inversores.

Las agencias de recaudación de fondos deben obtener información del cuestionario de los inversores sobre la premisa de la voluntariedad de los inversores. El contenido principal del cuestionario debe incluir, entre otros, los siguientes aspectos:

(1) Información básica de los inversores, de la cual la información básica de los inversores individuales incluye información de identidad, edad, educación, ocupación, información de contacto y otra información de inversión institucional La información básica del inversionista incluye la información necesaria en el registro industrial y comercial, información de contacto y otra información;

(2) Estado financiero, en el que se indica el estado financiero del individuo; los inversores incluyen el estado de los activos financieros, el ingreso anual promedio personal en los últimos tres años, la información sobre los ingresos, como la proporción de fondos que se pueden utilizar para la inversión financiera, el estado financiero de los inversores institucionales incluye información como el estado de los activos netos;

(3) Conocimiento de inversiones, incluidas leyes y regulaciones financieras, mercados y productos de inversión, y niveles de comprensión de los riesgos para los fondos de capital privado, participación en capacitación profesional y otra información;

(4) Experiencia en inversiones , incluido el período de inversión, el tipo de producto de inversión real, la cantidad de productos financieros de inversión, las condiciones del mercado financiero involucradas en la inversión, etc.;

(5) Preferencia de riesgo, incluido el propósito de la inversión, el grado de aversión al riesgo, la inversión planificada período, estado de ansiedad cuando la inversión fluctúa, etc.

Consulte el Apéndice 1 para obtener detalles sobre las "Pautas para el contenido y formato del Cuestionario para inversores de fondos de capital privado (versión personal)".

Artículo 20: Antes de promover fondos de capital privado entre inversores en línea a través de los medios de Internet, las agencias de recaudación de fondos deben establecer procedimientos de determinación de objetos específicos en línea y los inversores deben prometer que cumplen con los estándares de los inversores calificados. Los procedimientos de determinación de objetos específicos en línea antes mencionados incluyen, entre otros:

(1) Los inversores completan verazmente su información de identidad e información de contacto verdaderas

(2) La agencia de recaudación de fondos debe; pasar un código de verificación y otra información válida de Verificación de registro del usuario;

(3) Los inversores leen y aceptan el acuerdo de servicio de red de la agencia de recaudación de fondos;

(4) Los inversores leen y confirman activamente que cumplen con las disposiciones del "Acuerdo de capital privado" sobre inversores calificados en el Capítulo 3 de las Medidas;

(5) Los inversores completan cuestionarios en línea sobre capacidades de identificación de riesgos y capacidades de asunción de riesgos;

(6) Agencias de recaudación de fondos basadas en La encuesta por cuestionario y su método de evaluación confirman la capacidad de identificación de riesgos de los inversores y su capacidad de asumir riesgos en línea.

Capítulo 4 Promoción de Fondos de Capital Privado

Artículo 21: Las instituciones recaudadoras de fondos realizarán calificaciones de riesgo de los fondos de capital privado por sí mismas o confiarán a instituciones de terceros el establecimiento de estándares científicos y efectivos de calificación de riesgo para Fondos y métodos de capital privado.

Las instituciones recaudadoras recomendarán a los inversores fondos de capital privado que coincidan con sus capacidades de identificación de riesgos y capacidades de asunción de riesgos en función de los tipos de riesgo y los resultados de calificación de los fondos de capital privado.

Artículo 22: Los materiales de promoción de fondos de capital privado serán elaborados y utilizados por los administradores de fondos de capital privado. Los administradores de fondos privados serán responsables de la autenticidad, integridad y exactitud del contenido de los materiales de promoción de fondos privados.

A excepción de la agencia de venta de fondos a la que el administrador del fondo de capital privado le ha confiado la recaudación de fondos, que puede utilizar materiales de promoción para promover la promoción a objetivos específicos, ninguna otra organización o individuo puede utilizar, cambiar o utilizar el capital privado. financiar materiales de promoción en cualquier forma disfrazada.

Artículo 23: Las instituciones de recaudación de fondos adoptarán métodos razonables para divulgar información de fondos de capital privado a los inversores, revelar los riesgos de inversión y garantizar que el contenido relevante de los materiales de promoción sea claro y llamativo. El contenido de los materiales de promoción de fondos de capital privado debe ser coherente con el contenido principal del contrato del fondo y no debe contener registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes. En caso de discrepancias, se deberán dar explicaciones especiales a los inversores.

El contenido de los materiales de promoción de fondos de capital privado incluye, entre otros:

(1) Nombre y tipo de fondo del fondo de capital privado;

(2) Nombre del administrador del fondo de capital privado y código de registro del administrador de fondos de capital privado, equipo de administración de fondos y otra información básica;

(3) Información divulgada por los administradores de fondos de capital privado y los fondos de capital privado de la Asociación de Gestión de Activos de China (incluida información de integridad relevante);

(4) Fondos de capital privado Estado de custodia (si no, debe marcarse en una fuente destacada), otros proveedores de servicios (como bufetes de abogados, firmas de contabilidad, instituciones de custodia, etc.), si se debe contratar inversión consultores, etc.;

(5) Subcontratación de fondos de capital privado;

(6) Descripción general del alcance de la inversión, estrategias de inversión y restricciones de inversión de los fondos de capital privado;

(7) Correspondencia de rendimientos y riesgos de fondos de capital privado;

(8) Divulgación de riesgos de fondos de capital privado;

(9) Cuentas especiales para la recaudación de fondos de capital privado y fondos de liquidación e información sobre agencias supervisoras;

(10) Pasivos a cargo de los inversores Principales comisiones y tasas, derechos importantes de los inversores (como restricciones, tiempos y requisitos de suscripción, reembolso, transferencia, etc.) ;

(11) Principales comisiones y tasas a cargo de los fondos de capital privado;

(12) Contenido, método y frecuencia de divulgación de información de los fondos de capital privado;

(13) Indique claramente que este documento no podrá reproducirse ni circularse a terceros;

(14) Si un fondo de capital privado adopta la forma organizativa de una sociedad o una sociedad de responsabilidad limitada, debe indicar claramente que el contrato de sociedad (acciones) no puede reemplazar el contrato de sociedad ni los estatutos de la empresa. Explique que de acuerdo con la "Ley de Sociedades" o la "Ley de Sociedades", el contrato de sociedad y los estatutos de la empresa deben celebrarse por escrito por consenso de todos los socios y accionistas. Si solicita establecer una sociedad, empresa o cambiar socios o accionistas, debe completar la solicitud de establecimiento y cambiar los procedimientos de registro ante la autoridad de registro empresarial;

(15) Otros contenidos estipulados por China Asset Asociación de Gestión.

Artículo 24 Al promover fondos de capital privado, las agencias de recaudación de fondos y sus empleados tienen prohibido realizar las siguientes conductas:

(1) Promoción pública o promoción pública encubierta;

(2) Registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes en materiales promocionales;

(3) Promete de cualquier manera que los fondos de los inversores no se perderán, o promete a los inversores rendimientos mínimos de cualquier manera. incluyendo publicidad "Rendimientos esperados", "rendimiento estimado", "rendimiento de inversión previsto" y otro contenido relacionado;

(4) Promoción exagerada o unilateral de fondos, uso ilegal de "seguridad", "garantía ", "compromiso", " "Seguro", "cobertura", "garantizado", "alto rendimiento", "libre de riesgo" y otras palabras que pueden inducir a error a los inversores a realizar juicios de riesgo;

(5 ) Utilice "compra rápida", "Buena oportunidad para suscribirse" y otras palabras que enfaticen unilateralmente el límite de tiempo del marketing concentrado;

(6) Recomendar o extractos unilaterales del desempeño general pasado o del pasado. financiar el rendimiento del producto durante menos de 6 meses;

(7) publicar palabras de felicitación, halagos o recomendaciones de individuos, personas jurídicas u otras organizaciones;

(8) utilizar fuentes de datos que sean no comparables, justos, precisos y autorizados Métodos para comparar el desempeño, utilizando arbitrariamente términos relevantes como "mejor desempeño" y "mayor escala";

(9) Menospreciar maliciosamente a sus pares;